Note Commune Numéro2 de 1990

En vertu des dispositions du paragraphe III de l'article 52 du code de l'impôt sur le revenu des personnes physiques et de l'impôt sur les sociétés, l'impôt sur le revenu dû à raison des traitements, salaires, pensions et rentes viagères et les avantages en nature s'y rattachant, donne lieu à une retenue à la source obligatoire à opérer par l'employeur ou le débiteur des rentes ou des pensions établies ou domiciliées en Tunisie ;

La même retenue incombe aux personnes qui perçoivent des particuliers, des sociétés ou des associations, domiciliés ou établis hors de Tunisie, des traitements, salaires, pensions ou rentes viagères.

SECTION I: ASSIETTE DE LA RETENUE A LA SOURCE

1- REGLE GENERALE :

La retenue à la source a pour base le montant brut des traitements salaires, indemnités, pensions et rentes viagères y compris la valeur des avantages en nature, à l'exclusion des remboursements des frais réels.

Ce montant brut est diminué :

• des retenues obligatoires effectuées par l'employeur en vue de la constitution de rente, de pension de retraite ou pour la couverture de régimes obligatoires de sécurité sociale ;
• des frais professionnels fixés forfaitairement à 10 % du reliquat après déduction de ces retenues.

Toutefois, pour les retraités, le revenu net imposable est constitué par le montant brut de la pension diminuée d'un abattement de 25%.

Cas particulier de certaines indemnités :

Il s'agit :

• de l'indemnité de salissure ;
• de l'indemnité de panier.

Ces indemnités ne constituent pas un complément du revenu imposable, elles doivent donc venir en déduction de ce dernier.

Cas particulier des cotisations au régime de l'assurance - groupe :

Selon les dispositions de l'article 26 du code de l'impôt sur le revenu des personnes physiques et de l'impôt sur les sociétés, seules les retenues à caractère obligatoire sont admises en déduction. L'adhésion au régime de l'assurance - groupe étant facultative, c'est à dire qui dépend de la seule volonté de l'assuré, les retenues opérées à ce titre ne sont pas déductibles de l'assiette imposable et supporte la retenue à la source.

COVID-19, Des intérêts bonus accordés par la BCT aux banques Tunisiennes

Vous avez sûrement entendu parlé des circulaires de la Banque centrale de Tunisie relatives au report des crédits des clients, pour aider les Tunisiens à faire face à la pandémie COVID-19.

Je vais me pencher sur l'étude des mesures en rapport avec les crédits aux particuliers, et vous montrer par la suite comment la méthode de calcul autorisée par la Banque centrale de Tunisie a accordé des intérêts bonus aux banques

Les deux circulaires (Cir_2020_07 et Cir_2020_08) de la BCT pour soutenir les particuliers oblige les banques sauf demande du client à reporter les échéances des crédits (en principal et intérêts) selon le revenu mensuel net du client:

• Ceux inférieur 1000DT: Report des crédits échues durant la période allant du 1er mars 2020 jusqu’à fin septembre 2020 et l’allongement, en conséquence, de la durée de remboursement des crédits.
• Ceux supérieur à 1000DT: Report des crédits échues durant la période allant du 1er Avril 2020 jusqu’à fin Juin 2020 et l’allongement, en conséquence, de la durée de remboursement des crédits.

Dans les deux circulaires, il est mentionné que ces mesures ne doivent pas entraîner un rééchelonnement des crédits. Autrement dit, ceci ne devrait pas engendrer de frais supplémentaires, ni de pénalités.

Le Toyotisme par Taiichi Ōno

Le toyotisme est une forme d'organisation du travail dont l'ingénieur japonais Taiichi Ōno est considéré comme l'inventeur. 

 Mise en avant par Toyota en 1962, elle n'est pas appliquée immédiatement. 

L'application formelle du toyotisme chez Toyota se nomme système de production de Toyota ou SPT.

Taiichi Ōno met au point un système de gestion de l'entreprise qui se définit selon quelques grands principes :

مداخلة السيد مصطفى كمال النابلي

Omar Aktouf [Platon et Aristote l'Économe Le Management]

L'inflation en Tunisie

L'inflation est une situation ou le niveau général des prix des différents produits consommés et services augmente d'une façon perpétuelle. 

En Tunisie l'inflation est mesurée à travers l’indices des Prix à la Consommation familiale [IPC] qui est calculé et diffusé mensuellement par l'institut national de la statistique INS . 

L'IPC est calculé sous la base d'un panier de produits organisés en six groupes:

Indice du développement humain

L'indice de développement humain (IDH) est un indice statistique, créé pour évaluer le niveau de développement humain des pays du monde.
Il permet ainsi un classement entre les différents pays à travers le chiffrement de son niveau. L'IDH se base sur trois critères essentiels:

• L'espérance de vie,
• Le niveau d'éducation et
• Le niveau de vie.

source: http://hdr.undp.org/fr/statistiques/idh/ 

Forcer un logiciel à passer par une interface réseau | Korben

Copie collé de: Forcer un logiciel à passer par une interface réseau | Korben

Un protocole ou un site bloqué au boulot par un DSI un peu trop sévère ?

La solution ? Passer par votre téléphone ou un WiFi ouvert chez le voisin (si vous êtes déjà en réseau câblé Ethernet sur le réseau de la boite)... Oui, mais voilà, vous ne voulez pas vous couper du réseau de votre entreprise et continuer à bosser normalement.

On peut toujours s'amuser avec la table de routage de Windows, mais ça devient vite compliqué, et si l'IP de l'interface change, vous êtes bon pour tout recommencer. Alors, comment faire ? Et bien, c'est Gull, fidèle lecteur de Korben.info qui nous apporte la solution.

Il s'agit d'un petit outil Windows (NT/2000/XP/2003/Vista/Seven) en ligne de commande, qui s'appelle ForceBindIP et qui permet de forcer une application à passer par une interface réseau spécifique...

L'argent Dette documentaire

Dans le même contexte de l'article précédent sur le système bancaire j'ai trouvé un excellent documentaire sur youtube.

Rendement de Portefeuille actions

Je vous fais part d’une méthode de calcul de rendement de portefeuille que j’ai élaboré et qui, à mon humble avis, est assez intéressante. Je vous présenterai, au début, ce qui est communément utilisé actuellement et j’exposerai par la suite la mienne.

La majorité des gestionnaires de portefeuilles, utilisent des méthodes basées sur des standards GIPS (Global Investment Performances Standards) qui sont des normes internationales de calcul et de présentation des performances des portefeuilles (pour plus d’infos AFG France) . La méthode qui est conseillé par les spécialistes est celle de Dietz modifiée , celle-ci intègre les mouvements de fonds et aussi les périodes d’investissement.

Dietz Modifiée (TWRR) :

Pour le calcul de rendement,le TWRR se calcul en prenant en compte la pondération des capitaux investis selon leur durée de détention. Un investisseur qui verse ou retire de l’agent en cours de période impactera automatiquement le rendement de son portefeuille. La méthode prend en considération ce mouvement en pondérant le flux en question par le temps.

Avec :

	: La valeur du portefeuille  en fin de période
	: La valeur du portefeuille  en début de période
	: Les flux i aux moments t
	: Nombre d’opérations
	: (T-ti) / T avec T= durée de placement
	>0  s’il s’agit d’un apport (i) en capital à la date t.
	<0  s’il s’agit d’un retrait (i)  en capital à la date t.

Thomas Robert Malthus

Thomas Robert Malthus , né près de Guildford (Surrey) le 13 février 17661 et mort à Bath (Somerset) le 23 décembre 1834, est un économiste britannique de l'École classique, et également un pasteur anglican.

Il est surtout connu pour ses travaux sur les rapports entre les dynamiques de croissance de la population et la production, analysés dans une perspective pessimiste, totalement opposée à l'idée smithienne d'un équilibre harmonieux et stable.

Son nom a donné dans le langage courant un adjectif, « malthusien », pour caractériser un état d'esprit conservateur qui s'oppose à l'investissement et craint la rareté et une doctrine, le malthusianisme, qui impose une politique active de contrôle de la croissance de la population.

“A man who is born into a world already possessed, if he cannot get subsistence from his parents on whom he has just demand, and if the society do not want his labour, has no claim of right to the smallest portion of food, and, in fact, has no business to be where he is. At nature’s mighty feast there is no vacant cover for him. She tells him to be gone, and will quickly execute her own orders, if he do not work upon the compassion of some of her guests. If these guests get up and make room for him, other intruders immediately appear demanding the same favour. The report of a provision for all that come fills the hall with numerous claimants. The order and harmony of the feast is disturbed, the plenty that before reigned is changed into scarcity ; and the happiness of the guests is destroyed by the spectacle of misery and dependence in every part of the hall, and by the clamorous importunity of those who are justly enraged at not finding the provision which they had been taught to expect. The guests learnt too late their error, in counteracting those strict orders to all intruders, issued by the great mistress of the feast, who, wishing that all her guests should have plenty, and knowing that she could not provide for unlimited numbers, humanely refused to admit fresh comers when her table was already full”

DG exceptionnelle du CMF pour les gestionnaires de portefeuilles

Et moi qui viens de faire une formation d'un an et passé un examen à la con pour avoir cette carte pff...

Décision générale du Conseil du Marché Financier  n°15  du  25 novembre 2011  portant dispositions exceptionnelles  d’application de la  décision générale du Conseil du Marché Financier n°04 du 24 avril 2000 relative à la liste des activités dont l’exercice requiert la détention d’une carte professionnelle pour les personnes placées sous l’autorité d’un intermédiaire en bourse ou agissant pour son compte ainsi que les conditions de délivrance et de retrait de ces cartes. 

Blâme à l’encontre de La FINACORP

COMMUNIQUE DU CMF Bulletin Officiel N° 3991:

Le Collège du Conseil du Marché Financier érigé en Conseil de discipline, a  décidé, lors de sa réunion du  15 novembre 2011, d’infliger  un blâme à l’encontre de la société d’intermédiation FINACORP en la personne de son représentant légal et ce, pour avoir inobservé  des dispositions légales et réglementaires relatives  à l’obligation de disposer  des fonds nécessaires dans un compte spécifique aux clients avant l’exécution  d’ordres d’achat et à l’interdiction d’utilisation des fonds des clients pour compte propre.

Des nouveaux indices en Tunisie [TUNINDEX20 et TUNINDEXPRICE20]

Pour une meilleur appréciation de l'évolution du marché Tunisien et pour permettre aux gestionnaires de fonds de mieux suivre et analyser le marché. Le Comité des Indices Boursiers a décidé de rajouter deux nouveaux indices TUNINDEX20 et TUNINDEXPRICE20.

Ci-dessous l'avis du Bulletin officiel de la bourse décrivant les caractéristiques de l'indice:

http://www.bvmt.com.tn/publications/bulletins/Bull20111103.pdf

Lors de sa réunion du 24 décembre 2010, le Comité des Indices Boursiers a engagé un travail de réflexion sur la mise en place d’une gamme d’indices cohérente pour la Bourse de Tunis.

Dans ce cadre, le Comité des Indices Boursiers a décidé, lors de sa réunion du 07 juillet 2011, de modifier la composition de l’indice TUNINDEX pour regrouper toutes les valeurs cotées sur les marchés des titres de capital de la Bourse. 

Poursuivant cette refonte, le Comité des Indices Boursiers a validé, lors de sa réunion du 27 octobre 2011, les travaux de lancement d’un nouvel indice qui représente la performance des 20 plus grandes valeurs les plus liquides, cotées sur les marchés des titres de capital de la Bourse. Cet indice a été conçu pour être répliqué et servir de Benchmark.

Ce nouvel indice TUNINDEX20 utilise les mêmes règles de calcul que celles de l’indice TUNINDEX. En parallèle, une version Prix TUNINDEXPRICE20 qui ne tient pas compte des dividendes est calculée et disponible.

Par ailleurs, pour répondre aux besoins des gestionnaires, une version Rentabilité valorisée au cours moyen pondéré TUNINDEXVWAP20 est calculée et disponible. 

INFORMATION

Univers éligible

L’univers de l’indice est celui des 25 premières capitalisations boursières flottantes admises aux marchés des titres de capital de la Bourse, cotées en continu et dont la période de séjour est supérieure à 1 mois. 

Critères de sélection

A partir de l’univers éligible, les 15 plus grandes valeurs vérifiant un taux de rotation minimum sont sélectionnées pour faire partie de l’échantillon de l’indice. Les 10 valeurs restantes sont rangées selon leur taille (capitalisations boursières flottantes) et leur liquidité (volume, taux de rotation, fréquence de cotation, fourchette de marché). Un rang final est attribué pour chaque critère et les 5 premières valeurs sont ajoutées à l’échantillon de l’indice.

Révisions de l’échantillon

La composition de l’indice fait l’objet d’une révision régulière effectuée annuellement en décembre et de révisions exceptionnelles effectuées trimestriellement en mars, juin et septembre. 

Calcul 

Les indices sont pondérés par les capitalisations boursières flottantes de la même manière que pour l’indice TUNINDEX.

Pour les indices TUNINDEX20 et TUNINDEXPRICE20, le facteur flottant est arrondi à la borne supérieure par paliers de 10% et les poids des valeurs qui les composent sont plafonnés à 15%. 

Pour l’indice TUNINDEXVWAP20, le facteur flottant est arrondi à la borne supérieure par paliers de 5% et les poids des valeurs qui le composent sont plafonnés à 10%.

Devises

Ces indices seront calculés en Dinar Tunisien.

Les indices TUNINDEX20 et TUNINDEXPRICE20  sont également calculés et disponibles en Dollar US et en Euro.

Niveau de base

Le niveau de base est 1000 le 31 décembre 2006.

Historique

L’historique est disponible à partir du 31 décembre 2006.

Règles de gestion

Les règles de gestion de ces indices seront disponibles dans le guide des indices boursiers sur le site de la Bourse.

Date de lancement

La date de lancement est fixée à partir du 02 janvier 2012.

Groupe Zouari - Wikipédia

Le groupe Zouari est l'un des principaux groupes privés tunisiens présent dans le BTP et l'industrie. Fondé en 1984 par Hafedh Zouari à partir d'une société de distribution de pièces de rechange, il s'est diversifié dans la filière de l'industrie, du BTP, des télécommunications et de l'immobilier. Ce groupe est composé des sociétés suivantes : BOMAR : société de carrelages spécialisée dans le carrelage monocouche ; Ets Zouari & Cie : vente de pièces de rechange de tracteurs ; Immobilière Concorde : société active dans le secteur immobilier ; Promed : promoteur immobilier créé en 19941 ; Shams Telecom : société de distribution de téléphones portables de marque Hyundai et d'importation et de commercialisation de matériel informatique créée en 20062 ; Société maghrébine de transport terrestre (SMTT) : 1re prestataire de transport de carburant en Tunisie (35 % du marché tunisien) ; Société tunisienne de distribution (SOTUDIS) : société créée en 2003, chargée de la vente de matériels du BTP comme des chariots élévateurs et concessionnaire de grande marques mondiales dans ce domaine tels que Hyundai, Cifa, Ammann, Clarck, etc. ; SOTUDIS : division automobile créée en 2010 et concessionnaire de la marque sud-coréenne SsangYong.

Hexabyte

 

Avis de la Bourse :

Admission au Marché Alternatif de la Cote de la Bourse 

 Le Conseil d'Administration de la Bourse a donné, lors de sa réunion du 28 juillet 2011, son accord de principe pour l'admission au Marché Alternatif de la Cote de la Bourse des 1 750 000 actions constituant le capital actuel de la société Hexabyte, ainsi que des 333 334 actions nouvelles souscrites à émettre dans le cadre de l’augmentation de capital, soit au total 2 083 000 actions de nominal 1 dinar chacune.

Diffusion des titres offerts

L’Offre au public (Offre à Prix Ferme «OPF») porte sur 333 334 actions nouvelles à émettre, soit
16,0% du capital après augmentation.

Intermédiaire introducteur
L’introduction d’Hexabyte sera assurée par l’intermédiaire en bourse TSI.

Evaluateur
L’évaluation a été réalisée par United Golf Advisory Services «UGAS».

Il reste entendu que l’ouverture de l’offre publique ainsi que l’admission définitive sont tributaires de la
mise à la disposition du public d’un prospectus d'Offre et d’admission visé par le Conseil du Marché
Financier. 

Longueur des doigts et prise de risques

Longueur des doigts et prise de risques

Une étude de l'Université Concordia de Montréal (Montréal est à la fois région administrative et métropole du Québec[2]. Cette grande agglomération canadienne constitue...) établit un lien entre la longueur (La longueur d’un objet représente la distance entre deux de ses extrémités, les plus éloignées possibles. Lorsque...) des doigts et la prise de risques dans les activités financières, récréatives et sociales

Les investisseurs pourraient vouloir examiner les doigts de leur conseiller financier avant de lui confier leurs économies à l'avenir. D'après des chercheurs de l'Université Concordia, le rapport entre la taille de l'index et celle de l'annulaire chez l'homme pourrait indiquer un taux élevé de testostérone avant la naissance, une tendance à prendre des risques, voire une probabilité de réussite financière.

Cette découverte, publiée dans la revue Personality and Individual Differences, laisse entendre que les mâles alpha s'exposent à de plus gros risques dans leurs relations, sur le court de squash et sur le marché des capitaux.

"Des recherches antérieures ont établi que la prise de risques et la réussite financière sont liées à un taux élevé de testostérone, explique Gad Saad, directeur de l'étude, professeur de marketing à l'École de gestion John-Molson et titulaire de la chaire en science (La science (du latin scientia, connaissance) relève Historiquement de l'activité philosophique, et fut pendant...) du comportement évolutif et consommation darwinienne de l'Université Concordia. Nous avons examiné le rapport entre le taux de testostérone avant la naissance et la propension chez l'homme à courir divers risques. Nos résultats démontrent un lien à cet égard dans trois sphères: loisirs, société et finances."

L'auteur principal de l'étude et un doctorant à Concordia, Eric Stenstrom, poursuit: "Puisque les femmes sont souvent attirées par les hommes en forme, sûrs d'eux et riches, ces derniers ont tendance à prendre des risques en matière (La matière est la substance qui compose tout corps ayant une réalité tangible. Ses trois états les plus communs sont...) de sports, de relations interpersonnelles et de finances afin de mieux plaire à leurs compagnes potentielles. Il est d'autant plus intéressant de savoir que cette tendance est influencée par l'exposition à la testostérone: plus il y en a dans l'utérus de la mère, plus l'enfant sera plus tard porté à s'exposer au risque sur une patinoire, dans un bar ou sur le parquet de la Bourse."

Une observation chez les hommes

À l'aide d'un sondage, le professeur Saad et son équipe ont analysé la prise de risques chez 413 étudiants et étudiantes. "L'exposition prénatale à la testostérone influence non seulement le développement du cerveau du fœtus, mais elle ralentit également la croissance de l'index par rapport aux quatre autres doigts sauf le pouce", ajoute Zack Mendenhall, coauteur de l'étude et étudiant à la maîtrise à Concordia.

La longueur des doigts, modifiée par la testostérone, constitue une mesure pratique de l'exposition prénatale à l'hormone mâle. Dans le cadre de l'étude, la taille de l'index a été comparée à celle des autres doigts, ce qui a permis d'exprimer le rapport rel2. Les chercheurs ont ainsi découvert que les sujets dont l'indice rel2 est moins élevé ont davantage tendance à prendre des risques. Ces données ont été confirmées par une mesure supplémentaire, soit la différence entre la proportion de l'index et celle de l'annulaire. En outre, la corrélation a uniquement été observée chez les répondants masculins.

"L'absence de cette corrélation chez la femme pourrait s'expliquer par le fait que la prise de risques ne constitue pas pour elle un comportement d'accouplement, et ce, contrairement à l'homme", explique le professeur Saad.

de: Longueur des doigts et prise de risques.

450 MD pour la mise à niveau de l'infrastructure routière

De la dette encore de la dette!!!! in your face future generation!!!!!!

Article de:http://www.tustex.com/

Le conseil d’administration de la Banque africaine de développement (BAD) a approuvé le 15 septembre 2010 un prêt de 236 millions d’euros (environ 453 millions de dinars tunisiens) au gouvernement tunisien pour le financement du programme de mise à niveau des infrastructures routières, qui prévoit pour la période du 11e Plan de développement (2007-2011) de 2,375 MD. « C’est le plus grand montant jamais accordé par la BAD à la Tunisie pour un seul projet », commente Jakob Kolster, directeur de la BAD pour l’Afrique du Nord. La BAD contribuera au financement d’un programme routier d’un coût total de 1,087 milliard TND (environ 620 millions d’euros). Il s’agira de la réhabilitation de 862,8 km de routes classées et le renforcement de 691,3 km de routes classées. Il prévoit également la construction de 12 ouvrages d’art, l’aménagement de 759,4 km de pistes rurales et la modernisation/dédoublement de 52,6 km de routes du réseau classé.

Rapport du gouverneur de la BCT

Voici la lettre du gouverneur de la banque centrale Tunisienne adressée au président de la république. Le gouverneur explique que le taux d'inflation en 2009 est de 3.7%, il y a ralentissement de la hausse des prix des matières alimentaires et de l'énergie.Je trouve que c'est le contraire !! il a surement reçu les mauvais chiffres :S.

Il indique que l'économie Tunisienne a bien fait face à la crise Mondiale et que contrairement aux autres pays elle a réalisé une croissance de 3.1%. J'attends de voir ça d'ici un an ou deux, en Tunisie il y a toujours un effet de retardement c'est comme la mode quoi.

Enfin il réaffirme que la convertibilité du Dinars sera en 2014... Za3ma berrasmi..??

BCT LETTRE.pdf Objet application/pdf.

C’est scientifiquement démontré: si on remplaçait les traders par des chimpanzés, la bourse se porterait mieux

Article de: http://tubeaessai.blogs.nouvelobs.com

Une étude de l’Université du Texas, mise en ligne sur «PLoS One» le 30 janvier, vient de le démontrer: les chimpanzés pratiquent spontanément le système libéral des échanges économiques. Par exemple, quand ils ont des carottes, ils s’efforcent de trouver un gogo pour les troquer contre des raisins – car, comme presque tout le monde, ils préfèrent les fruits aux légumes.

Comme les humains, durant les transactions, ils se montrent moins méfiants lorsque les biens échangés présentent des valeurs voisines. Mais ils ne cherchent jamais à spéculer, ni non plus à accumuler, se contentant de satisfactions immédiates, et de «l’acquisition de biens qu’ils peuvent physiquement contrôler». Bref, concluent les auteurs de l’étude, «ce sont des traders ultra-prudents» - pas du tout du genre à couler la Société Générale.

Une autre étude récente, japonaise, nous a appris que les mêmes chimpanzés jouissent d’une mémoire visuelle extraordinaire - très supérieure à celle des traders humains - lorsqu’il s’agit de repérer les chiffres qui défilent à toute vitesse sur un écran d’ordinateur. Dans les salles de marchés, pour peu qu’on les habille un peu, ils feraient donc preuve d’une réactivité hors pair face aux fluctuations instantanées du cours des actions.

Le choix de leurs investissements serait-il pour autant pertinent? Là, il n’y a aucun doute, la réponse est oui! La preuve en a été faite il y a vingt ans lorsque, s’inspirant d’un livre de l’économiste américain Burton Malkiel (sur le rôle éminent du hasard en bourse), le «Wall Street Journal» avait effectué sa célèbre «expérience du singe»: un portefeuille d’actions avait été constitué en fonction des fléchettes lancées au hasard par un chimpanzé sur la liste des cours.

Résultat: dans les mois suivants, le portefeuille du singe s’était mieux comporté que ceux préconisés par les meilleurs analystes. Dans la foulée, le magazine «L’Expansion» avait refait l’expérience sur le CAC 40, et abouti à la même conclusion: le singe boursicote beaucoup mieux que l’homme. Au point que depuis, on a vu apparaître des sites de conseil en investissements basés sur ce curieux principe du chimpanzé aux yeux bandés.

Pas de quoi étonner les physiciens Jean-Philippe Bouchaud (du CEA) et Marc Mézard (Ecole Normale Supérieure). Lesquels, en octobre 2000, proclamaient dans les colonnes du Nouvel Observateur: «Mettez cinq cents singes qui gesticulent dans une salle des marchés. Aucun d’entre eux n’écrira jamais un poème digne d’Eluard. Mais au bout d’un certain temps il y en aura un aussi riche que George Soros». Malheureusement, le chimpanzé est une espèce en voie de disparition.